“我们打算组建一个PE，规模在5亿-50亿元，钱不用担心，我们还有很强的政府背景，你能帮忙推荐一个合适的团队来帮我们运作吗？”11月底，一位京城的地产商委托人在电话中语气急切。

这是最近两个月记者接到的第三个内容相同的电话。此前的两个电话，一个自称旗下有许多大中型国企，欲成立一个1亿元左右的风险投资基金；而另一个成员多为江浙、广东一带的私营企业，有意成立一个规模在2亿元左右的风险投资基金。而他们都急缺专业的管理团队。

他们共同的理由是，国内外资本市场火爆，但大多数钱都被外资风险投资机构赚去了，现在，国家对本土风险投资的支持力度很大，而且各项制度都在改进，“现在进入，为时不晚”。

“我们错过了纳斯达克的造富潮，不应该再错过中国自己的创业板。”上述京城地产商委托人说，如果有合适的合伙人，愿意单独出来成立基金的，他可以成立一个新基金；如果已经有一个团队了，也可以合作成立新基金。

“钱不是问题。”他反复强调。20世纪末那个泡沫疯狂年代的声音——“烧钱吧，投资人要看到你在花钱”——又在耳畔响起。

牛市下的本土创投热

钱的确不是问题。

2005年初以来，中国风险投资进入一个新的爆发周期，国外著名风投机构以各种方式进入中国。与此同时，随着中国政府对于多层次资本市场建设的大力推进和规范，以引导基金为首的本土创业投资基金在2007年被引爆。

根据清科集团统计，2007年前三季度，全球新成立了47只可投资于中国地区的私募股权基金(包括PE和VC)，总金额高达230亿美元。在中国，仅今年第三季度，新成立的本土创投基金就有8只，共募集资金3.30亿美元，新增资本量比上季度增加了2倍多。中国市场上的各类风险投资基金已达300多家，其中比较活跃的有60多家。

两年以前，中国风险投资市场几乎被外资机构一手遮天，纳斯达克市场掀起的一波波中国概念股上市浪潮和超高回报的疯狂表演中，难觅中国本土创投机构的身影。为什么本土风投现在能如此快速的成长？

“国家对风险投资的认知成熟以及对法规的健全，激发了国内民间资本向创业投资进发的热情；另一方面，政府也对外资风险投资公司的退出机制做出了限制，红筹模式受到限制，外资机构迫切需要成立人民币基金。”清科集团CEO倪正东分析。

他认为，另一个重要原因是，中国股市催生了大批富豪和企业，他们需要寻找更多的投资途径。在目前股市进入“慢牛”市之后，这些赚惯了“快钱”的机构，迫切希望将钱放在不同的“篮子”里，创投行业在前两年的卓越表现，符合这些人的口味。

事实上，促使这些“资本家”更加心动的消息近期在不断出现，12月1日，证监会主席尚福林在深圳表示，创业板推出的时机已经成熟。这意味着，国内风险投资商最为诟病的退出渠道问题将在不久后得到彻底解决。

在此之前，中国股市已经开始了全面的全流通改革，并且推出了中小企业板，一些本土风险投资商开始出现在中国资本市场上。如持股广电运通8.88%、华天科技11.58%的盈富泰克创业投资有限公司，持股斯米克陶瓷0.07%的上海东振创业投资有限公司，持股辰州矿业9.06%的北京清华科技创业投资有限公司，持股江苏常铝5.60%的江苏省高科技产业投资有限公司等。数据显示，这些创投机构在2006年通过中小板退出获得了25.8倍的平均回报。

“中国股市的爆发解决了风险投资环节中的两大问题，一是资金来源问题，二是退出渠道。”风险投资商盈富泰克总经理刘廷儒表示，本土风险投资商之前的资金来源，多数是政府，而现在许多民营企业在获得资本市场的丰收后，已经开始再投资到创业投资上来。

相关统计数字显示，2007年前三季度，中国许多上市公司业绩大增，但是投资收益成为其中的主角，近3年来有73家上市公司投资设立或参股了创业投资公司，还有一部分直接设立了风险投资基金。

ChinaVenture的统计显示，第三季度中资机构在中国创投市场的活跃程度进一步提高，中资投资案例数量比例从第二季度的18%上升到35%，投资金额比例从第二季度的4%上升到8%。统计报告认为，随着国内风险投资政策和法律环境的改善以及合理退出渠道的建立，中资机构将获得更大的发展空间。

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